[뉴스투데이=장원수 기자] 키움증권은 5일 현대백화점에 대해 지난해 4분기 실적은 시장 기대치를 소폭 하회했으나, 면세점 리스회계 적용에 따른 비용 증가를 감안한다면, 대체로 시장 기대치에 부합한 것으로 판단된다고 전했다.

박상준 키움증권 연구원은 “현대백화점의 지난해 4분기 연결기준 영업이익은 전년 동기대비 36% 줄어든 681억원으로 시장 컨센서스를 소폭 하회했다”며 “다만, 공항면세점 리스회계 적용으로 인한 사용권자산상각비 증가 이슈를 제외한다면, 대체로 시장 기대치에 부합한 실적으로 판단된”고 밝혔다.

박상준 연구원은 “현대백화점의 지난해 4분기 연결기준 지배주주순이익은 159억원으로 영업이익 대비 부진했는데, 이는 공항면세점 관련 리스사용권자산손상차손(약 250억원) 반영에 기인한다”고 언급했다.

박 연구원은 “백화점은 코로나19 3차 확산에도 불구하고, 지난해 4분기 기존점 성장률이 -3%를 기록했다”며 “지난해 2월과 3월의 기존점 성장률이 각각 -15%, -30~-35% 수준이었던 점을 감안한다면, 올해 2월부터 기저효과에 의한 기존점 성장률 회복이 일부 가능할 것으로 기대된다”고 지적했다.

그는 “이와 같은 수요 회복 효과는 단기에 그치지 않을 가능성이 높다”며 “백화점 핵심 소비층의 구매력이 견조하고, 외부활동 재개로 패션 및 잡화 수요 반등이 기대되며, 고가 내구재 및 명품 수요 호조가 지속될 것으로 판단되기 때문”이라고 설명했다.

그는 “백화점 핵심 소비층은 견조한 소득 수준과 자산가격 상승 효과로 구매력이 꾸준하게 증가하고 있다”며 “가전/가구/명품 매출의 고성장이 지속되는 가운데, 일별 코로나19 확진자 수 감소로 설날 이후 외부활동 재개 가능성이 높아지고 있다”고 분석했다.

그는 “특히, 지난해에 외부활동이 급감하면서, 국내 패션/잡화 소매시장 규모는 전년대비 17% 줄어든 약 15조원 정도 감소한 것으로 추산된다”며 “따라서, 올해는 기저효과에 패션/잡화의 Pent-up Demand(이연수요)가 더해지면서, 백화점 기존점 성장률 회복과 Product 믹스 개선이 동시에 나타날 것으로 기대된다”고 전망했다.

그는 “현대백화점은 백화점/아울렛 출점 효과가 지속되는 가운데, 백화점의 기존점 성장률 회복과 Product 믹스 개선 효과가 나타나면서, 올해부터 실적 개선 모멘텀이 강하게 나타날 것”이라고 내다봤다.