[뉴스투데이=장원수 기자] IBK투자증권은 25일 현대자동차에 대해 코나EV(전기차) 등 리콜 및 관련 비용을 반영하기로 했다고 전했다.

이상현 IBK투자증권 연구원은 “현대차는 전일(2월 24일) 공시를 통해 최근 전기차 화재로 문제가 되었던 차종에 대해 배터리 전량 교환(고전압 배터리 시스템, BSA; Battery System Assembly) 리콜을 실시키로 발표했다”며 “대상 차종은 2017년 11월~2020년 3월 생산된 코나EV, 아이오닉EV, 일렉시티 버스 등 국내외 총 8만2000대”라고 밝혔다.

이상현 연구원은 “리콜 관련 총 예상비용은 약 1조원 수준으로 지난해 4분기 실적에 소급 반영 예정할 예정”이라며 “상황에 따라 현대차가 전체 비용을 반영 후 국토부 조사 완료 결과 등을 반영하여 LG에너지솔루션와의 분담률이 결정되면 추후 환입될 예정”이라고 설명했다.

이 연구원은 “국토부에서 밝힌 리콜 사유를 보면 고전압 배터리 중 일부에서 셀 제조불량(음극탭 접힘)으로 인한 내부합선으로 화재가 발생할 가능성이 확인되어 고전압배터리시스템(BSA)을 모두 교체하는 시정조치(리콜)에 들어간다고 언급했다”며 “시정조치를 받은 코나 전기차 화재가 발생함에 따라 중국 남경공장에서 특정 시기에 생산된 고전압 배터리를 장착한 차량 모두를 리콜하기로 한 것”이라고 지적했다.

그는 “다만 현대차가 공시를 통해 밝힌 같은 날 LG에너지솔루션에서는 분리막 손상은 화재와 관련이 없다는 입장을 내놓고 국토부에서 재반박하는 등 책임소재 공방이 여전한 것으로 나타났다”며 “따라서 책임소재를 규명은 좀 더 시일이 걸릴 것으로 예상된다”고 언급했다.

그는 “과거 에너지저장장치(ESS) 화재 원인 조사 건에서도 결과발표가 수차례 지연된 바 있고, 결과발표에서도 명확한 책임소재보다는 다양한 원인이 결합하여 화재가 난 것으로 추정된다”며 “즉, 높은 충전율 조건 이상으로 운영하는 배터리 운영 방식과 배터리 이상 현상이 결합하여 화재가 난 것으로 추정한다. 결과적으로 여러 가능성으로 귀책사유를 명확히 하지 못했던 점을 감안하면 비슷한 케이스가 될 가능성도 배제할 수 없다”고 말했다.

그는 “그간 세타II 엔진관련 대규모 품질비용이 반영되면서 투자자들의 피로감이 누적되어 왔는데 전기차에서도 품질 이슈가 이어져 대규모 충당금을 쌓게 되는 점은 아쉬운 부분”이라며 “다만 배터리 화재에 대한 배터리 전량 교환이라는 과감하고 선제적 반영을 통해 소비자 불신을 불식시키고, 전기차 전용 플랫폼 E-GMP를 적용한 ‘아이오닉5’ 출시에 부담을 주지 않으려는 노력은 바람직하다고 판단된다”고 진단했다.

그는 “전체 리콜비용으로 추산된 1조원 반영시 현대차의 지난해 4분기 영업이익은 반영전 1조6400억원에서 6400억원으로 변경되고, 연간으로는 반영 전 2조7800억원에서 1조7800억원 수준으로 낮아지게 된다”며 “다만 환입 가능성을 감안할 경우 올해 실적에는 그만큼 플러스 될 예정”이라고 전망했다.