[뉴스투데이=장원수 기자] 한화투자증권은 26일 DL이앤씨에 대해 주택부문 매출 감소로 1분기는 시장 기대치를 밑도는 실적을 내겠지만, 올해 주택분양이 늘어나 하반기에는 실적을 회복할 것이라고 전했다.

송유림 한화투자증권 연구원은 “DL이앤씨의 1분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 14.9% 줄어든 1조8000억원, 영업이익은 34.1% 감소한 1731억원을 기록한 것으로 파악된다”며 “이는 시장 컨센서스인 영업이익 1963억원보다 낮은 수치”라고 밝혔다.

송유림 연구원은 “총 매출액 감소는 주택 부문의 매출 감소 영향이 컸다”며 “대형 현장의 준공으로 주택 매출 공백이 발생했는데, 신규 현장 매출이 본격화되는 하반기에는 성장세로 돌아설 전망”이라고 설명했다.

송 연구원은 “마진 기여가 높은 주택 매출이 줄어드는 만큼 영업이익 감소도 불가피하다”며 “이를 감안하고도 이익 감소 폭이 큰 이유는 지난해 1분기 인도기준 적용 자체사업 매출과 해외 현장의 환입 등으로 이익 베이스가 높은 데 있다”고 지적했다.

그는 “1분기 신규수주는 약 1조6000억원으로 연간 목표 11조5000억원의 14% 수준을 달성했으며 전년 동기대비로는 68% 증가했다”며 “분양 세대수는 연결기준 7173세대를 공급하며 연초 계획 2만7000세대의 26%를 달성했다”고 언급했다.

DL이앤씨는 자체 분양목표 1만9000세대와 자회사 DL건설의 8000세대를 포함해서 연결기준으로 모두 2만7000세대의 주택을 분양하겠다는 목표를 올해 초에 잡았는데 최근 목표를 상향한 것으로 파악됐다.  

이어 “더불어 DL이앤씨의 별도 분양계획이 1분기 이후 약 2000세대가 늘어난 것으로 파악돼 올해 분양 증가에 대한 기대감이 더욱 높아졌다”고 덧붙였다.

그는 “DL이앤씨의 목표배수가 경쟁사 대비 낮은 이유는 안정적이고 높은 이익 실현에도 불구하고 주택 수주잔고 레벨이 상대적으로 낮고, 최근 분양 공급 증가가 두드러지지 않은 데 있다”며 “그러나 수주 및 분양 증가를 통해 실적 성장 기반을 마련해 나가고 있고, 주택 브랜드, 우량한 재무구조 등 주택 시장 내 충분한 경쟁력을 갖추고 있다는 점을 감안할 필요가 있다”고 진단했다.

그는 “이에 내년 이후 좀 더 강한 이익 성장이 가시화되는 시점에 멀티플을 상향 조정할 계획”이라고 전망했다.