[뉴스투데이=장원수 기자] IBK투자증권은 28일 우리금융지주에 대해 정상화를 넘어 경상이익이 레벨업됐다고 전했다.

김은갑 IBK투자증권 연구원은 “우리금융지주의 상반기 누적 연결순이익은 1조4200억원으로 2020년 대비 115% 증가했다”며 “지난해 연간 연결순이익을 이미 초과하여 실적이 단순히 이전 수준으로 정상화되는 이상으로 경상이익이 레벨업된 실적 개선세를 보이고 있다”고 지적했다.

김은갑 연구원은 “충당금비용 감소뿐만 아니라 이자이익, 비이자이익 증가에 의한 Top line 이익이 19% 증가한 효과가 더 크다”라며 “순이자마진(NIM)은 그룹 1bp, 은행 2bp 상승했다”고 언급했다.

김 연구원은 “대손비용률은 0.13%로 매우 낮아졌다”며 “환입 요인을 제외해도 0.17%로 1분기 0.18%와 비슷한 수준”이라고 지적했다.

이어 “0.3% 정도였던 지난해 대비 크게 개선된 수치”라고 덧붙였다.

그는 “상반기 누적기준 은행 순이익은 전년대비 88% 증가, 카드 51% 증가했다”며 “타 대형 금융지주에 비해 자회사 수가 적지만 은행 실적개선 폭이 커서 이를 만회하는 중”이라고 언급했다.

그는 “주식교환을 통해 완전 자회사화한 우리금융캐피탈도 실적 개선에 기여했다”며 “우리금융캐피탈의 상반기 누적 순이익은 830억원으로 2020년 대비 34% 증가했다”고 말했다.

그는 “인수 당시 기대했던 순이익 연간 1000억원을 크게 상회하는 실적을 달성 중”이라며 “완전 자회사화 과정에서 주식교환으로 증가하는 주식 수는 기존 발행주식 수의 약 0.8%로 희석화 효과는 미미하다”고 진단했다.

그는 “2021년 말 주당순이익(BPS) 전망치 기준 주가순자산비율(PBR) 0.32배, 2021년 순이익 기준 주가수익비율(PER) 3.4배로 낮은 수준”이라며 “9% 후반대의 자가자본수익률(ROE) 전망치 대비 현재 PBR은 절대적으로 낮은 수준”이라고 전망했다.