[뉴스투데이=장원수 기자] 신한금융투자는 17일 삼성전자에 대해 2022년에는 글로벌 반도체의 주도주 역할을 할 것이라고 전했다.

최도연 신한금융투자 연구위원은 “삼성전자의 4분기 매출액은 전분기 대비 1.4% 늘어난 75조원, 영업이익은 4% 줄어든 15조2000억원으로 컨센서스인 영업이익 15조원에 대체로 부합할 전망”이라며 “D램과 낸드 가격 하락, 스마트폰 출하량 감소를 비메모리 이익개선과 우호적인 환율로 방어할 것”이라고 밝혔다.

최도연 연구원은 “4분기 사업부별 영업이익은 반도체 9조8000억원, IT·모바일(IM) 3조원으로 전망된다”며 “이는 각각 2.6%와 9.3% 줄어든 수치다. 반면 디스플레이(DP)는 0.2% 증가한 1조5000억원, 소비자가전(CE)은 11% 늘어난 8000억원으로 내다봤다”고 설명했다.

최 연구원은 “내년 1분기는 다소 부진할 것”이라며 “1분기 매출액은 전년 동기대비 9.1% 감소한 68조2,000억원, 영업이익은 27.4% 줄어든 11조원으로 예상된다”고 지적했다.

이어 “D램과 낸드플래시 가격이 떨어지고 OLED 가동륙 축소 및 TV 비수기 등의 영향 때문”이라고 덧붙였다.

그는 “하지만 2분기부터 점진적인 실적 개선이 예상된다”며 “내년 매출은 전년대비 8.8% 늘어난 302조4000억원, 영업이익은 8.2% 증가한 57조3000억원으로 추정된다”고 말했다.

그는 “1분기 이후 분기 실적 개선을 주도할 사업부는 반도체다. 메모리는 2분기 중 가격 반등을 예상한다”며 “IT 공급망 차질 정상화, 인텔·AMD 신규 서버 플랫폼 출시, DDR5 전환 효과, 미국 국방부 JWCC 프로젝트 등 때문”이라고 분석했다.

이어 “비메모리는 신규 수주와 가격 상승효과로 분기 실적이 지속적으로 개선될 것”이라고 부연했다.

그는 “올해 필라델피아 반도체 지수가 40.7% 상승하는 동안, 삼성전자 주가는 4.2% 감소했다”며 “IT 공급망 차질 영향이 메모리 산업에 부정적이었고, 삼성전자의 비메모리 수주 활동이 시장 기대를 하회했기 때문”이라고 진단했다.

그는 “내년 2분기 중 메모리가 턴어라운드하고, 비메모리 신규 수주에 대한 뉴스가 지속될 것으로 기대된다”며 “삼성전자 주가는 연초 형성됐던 비메모리 성장 기대감을 모두 반납한 상태로, 메모리 턴어라운드가 기대되는 내년 1분기에 삼성전자가 글로벌 반도체 주도주 역할을 할 것으로 예상한다”고 내다봤다.