[뉴스투데이=장원수 기자] DB금융투자는 7일 엘앤에프에 대해 올해도 외형 확대와 수익성이 지속될 것이라고 전했다.

정재헌 DB금융투자 연구원은 “엘앤에프의 지난해 4분기 매출액은 전분기 대비 67.7% 증가한 4036억원, 영업이익은 130.3% 늘어난 311억원을 기록해 시장 기대치(영업이익 296억원)을 상회할 것”이라고 밝혔다.

정재헌 연구원은 “매출액의 경우 자동차용 반도체 수급 이슈와 고객사 연말 재고 조정 영향 등으로 인해 기대치를 밑돌 전망”이라며 “반면 메탈 가격 상승에 따른 판매가격 인상 효과와 환율 상승 등 우호적 영업 환경이 4분기에도 지속됐고 수익성이 높은 전기차용 NCMA(니켈·코발트·망간·알루미늄) 양극재 출하량이 확대되면서 영업이익률은 7.7%로 시장 기대치를 웃돌 것으로 보인다”고 언급했다.

정 연구원은 “올해도 가파른 외형확대와 견조한 수익성이 지속될 것”이라며 “엘앤에프는 1분기와 2분기 각각 1만4000톤, 2만8000톤 수준의 생산능력 확장될 예정으로 올해 말 기준 9만1000톤의 생산능력을 확보할 것”이라고 지적했다.

그는 “최근 주요 고객사의 중장기 배터리 생산능력 가이던스 상향 발표가 잇따르고 있어 양극재 수요는 더욱 가파른 성장세를 보일 것”이라며 “수요 성장에 힘입어 엘앤에프의 출하량 또한 빠른 속도로 상승해 가파른 외형 확대가 지속될 전망”이라고 분석했다.

그는 “올해 들어서도 탄산 리튬을 비롯한 메탈 가격의 우상향 추세가 지속되고 있다”며 “NCMA 양극재 매출 비중 확대에 따라 올해 영업이익 전망치를 1521억원, 영업이익률 7.1% 수준의 견조한 수익성을 시현할 것”이라고 전망했다.