[뉴스투데이=장원수 기자] 하나금융투자는 21일 농심에 대해 모든 부문 매출이 고르게 늘지만 원가 부담이 커지며 영업이익은 줄어들 것이라고 전했다.

심은주 하나금융투자 연구원은 “농심의 2분기 연결기준 매출액은 전년 동기대비 8.6% 늘어난 7038억원, 영업이익은 30.5% 줄어든 120억원으로 추정한다”라며 “별도기준 매출액은 전년 동기대비 10.2% 늘어난 5573억원, 영업이익은 10.0% 증가한 80억원으로 추정한다”고 밝혔다.

심은주 연구원은 “별도 손익은 전년 낮은 베이스에도 불구하고 팜유, 포장재 등 원가 부담이 가중되면서 시장 기대치를 하회할 것으로 전망한다”고 설명했다.

심 연구원은 “라면 총매출액(국내+해외)은 전년대비 10.5% 증가할 것으로 예상한다”며 “국내는 판매가격 인상 효과 및 점유율 확대 기인해 전년대비 10% 내외 탑라인 성장이 예상된다”고 지적했다.

그는 “국내 라면 점유율은 전년대비 0.7%p 상승한 55.5%로 추정한다”며 “수출도 전년 높은 베이스에도 불구하고 전년대비 두 자릿수 성장세가 유지되고 있는 것으로 파악되어 긍정적”이라고 언급했다.

이어 “스낵 매출은 3월 판매가격 인상 효과 기인해 전년대비 7% 증가할 것으로 예상된다”고 덧붙였다.

그는 “해외법인도 미국을 중심으로 견조한 탑라인 성장이 전망되나 원부자재 상승 기인해 수익성은 전년대비 하락이 불가피해 보인다”라며 “미국(캐나다 포함)은 전년 높은 베이스에도 불구하고 전년대비 15% 견조한 성장세를 시현할 것으로 기대한다”고 말했다.

이어 “중국은 전년대비 10% 증가할 것으로 추정한다”고 부연했다.

그는 “2분기부터 원가 부담 가중이 가시화되고 있다”며 “팜유·대두유를 차치하고도 포장재 등 주요 부자재 판가가 4월부터 상승한 것으로 판단된다”고 진단했다.

그는 “지난해 라면 판매가격 인상을 상쇄할 만큼 부담은 상당히 큰 것으로 예측된다”며 “라면 추가 판매가격 인상이 전제되지 않을 경우, 2분기, 3분기, 4분기 손익은 각각 전년대비 –30.5%, -13.1%, -15.7% 감익할 것으로 추산된다”고 분석했다.

그는 “2분기 실적이 시장 기대치를 하회할 것으로 예상되는 만큼 단기 주가 모멘텀은 다소 제한적”이라며 “그러나 원가 부담에 따른 실적 저하 우려는 주가에 기반영됐다는 판단”이라고 내다봤다.