[기자의 눈] 밸류업지수 초읽기, 첫 단계 공시부터 막힌다

황수분 기자 입력 : 2024.09.19 08:22 ㅣ 수정 : 2024.09.19 08:22

[뉴스투데이=황수분 기자] 증시 부양책 중 하나인 밸류업지수가 이달 말이면 베일을 벗는다. 증권가는 기업가치 우수기업과 기업가치 제고 유망기업을 추려내느라 분주하다.

한국 증시는 약세장에서 발이 묶였다. 그런데도 밸류업지수 초읽기에 들어가면서 지수에 담길 종목들이 수혜주가 될 거란 전망에 벌써 들썩거린다.

문제는 밸류업 공시 기업들이 부족한 상태로 관련 지수가 출발한다는 거다. 상장사들의 참여도가 아직 저조하다. 현재까지 기업가치 제고 계획을 공시한 기업은 11개에 불과하고 대부분은 예고 공시 했다.

밸류업 기업가치 제고 계획을 공표하는 공시 제도가 도입(5월27일 시행)된 지 4개월여가 다가옴에도 말이다. 이마저도 기업가치 제고 계획을 공시한 기업 상당수가 금융회사다.

여전히 밸류업 공시 시기를 저울질하는 기업이 많다. 막상 밸류업 첫 단계인 공시부터 제동이 걸리는 듯 보인다. 결과적으로 밸류업 참여 기업이 미참여 기업보다 주가가 더 많이 오를 것이란 사실은 변함이 없다는 평이다.

여하튼 밸류업 프로그램 본질은 단기 수급 개선보단 장기적인 주주가치 제고 실현 여부다. 기업들의 저조한 참여는 밸류업 공시에 대한 부담이다. 또 추가적인 당근책이 부족하다는 것도 제기된다.

즉 세제지원 등 인센티브 부족으로 상장사들 고민을 덜지 못해 공시로까지 연결짓지 못하고 있다는 얘기다.

금융투자업계의 한 전문가는 기자와의 만남에서 “실질적으로 기업들은 다가오는 ESG(환경‧사회‧지배구조) 의무 공시도 그렇고, 이번 밸류업 공시까지 관심과 인식이 부족한 상황에서 정부가 밀어붙이기만 할 것은 아니”라고 말했다.

규모가 작은 기업들은 공시를 담당할 인력이 없다. 특히나 주주가치 제고에 너무 초점을 맞추다 보니 대부분 큰 기업 빼고는 부담을 느끼는 게 현실이라는 것이다.

배당 확대 등 적극적인 주주환원 정책을 밸류업 공시에 꼭 넣어야 한다고 고민만 하기도 한다. 밸류업 공시에 모두 똑같은 답을 내놓을 필요가 없는 데 말이다.

현재 공시하는 기업이 부족한 상황 속에 기업가치 제고 노력을 평가할 중요한 요소로 자사주 소각 중심으로 부각되는 건 맞다.

결국 밸류업 이행이 기업 의지에 달린 만큼, 참여를 독려하기 위한 방안이 필요하다. 밸류업 공시가 어차피 가야 할 길이라면 자발적이든 비자발적이든 참여를 어느 정도는 끌어내야 한다.

정부가 기업 밸류업 프로그램 안착을 위해 야심차게 준비하고 있지만 놓치는게 없는지 더블 체크할 필요가 있다.

또 기업에 맞는 다양한 방법으로 쉬운 방법의 공시와 홍보도 필요하지 않을까. 일각에서 밸류업은 한국 증시를 키울 마지막 기회라고도 한다.

현재 우리 증시는 코리아 디스카운트(한국증시 저평가) 해소를 위해 정부·유관기관·기업들이 힘을 모을때다. 기업들의 저조한 참여는 당국의 고민도 클 것이라 본다.

국내 증시 상승은 밸류업 정책이 본격화하면서 코스피 대형 우량주 중심으로 거래가 활발하게 진행됐고, 또 활력을 되찾지 않았나.

실제 코스피지수가 지난 7월 11일 종가 2,891.35에 장을 마치며 ‘삼천피(코스피 지수 3000포인트 대)’를 꿈꿨으나 추석 연휴 마지막 거래일인 지난 13일 2,500선까지 곤두박질쳤다.

부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실화 우려로 마음 조렸던 증권사들도 상반기 실적이 좋았다. 밸류업 잔치로 증시가 되살아난 덕분이다.

물론 경기 침체에 대한 공포 심리는 과도하다는 지적도 있다. 올해 국내 주식시장에서의 가장 큰 이슈는 단연코 기업 밸류업 프로그램이다. 계속되는 박스권 흐름에 외국인 등 투자자들이 우리 증시에 손을 터는 일은 막아야 한다.

기업들은 미온적인 태도를 바꿀 만한 동력이 필요해 보인다. 이로 인해 부를 증식할 기회를 일반 국민에게도 제공되었으면 한다.

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