[뉴스투데이=금교영 기자] 두산그룹이 경쟁력을 확보하기 위해 오랜 시간 공들여온 지배구조 개편안이 없던 일이 됐다.  

 

이에 따라 향후 사업 재원 확보와 투자 계획에 차질이 생길 것으로 예상되면서 지배구조 개편 재추진, 다른 성장 방안 모색 등 이른바 '플랜 B' 카드를 만지작 거리고 있다.

 

15일 재계에 따르면 두산에너빌리티(옛 두산중공업)는 지난 10일 이사회를 열고 보유 중인 두산밥캣 지분을 두산로보틱스로 이전하는 사업구조 개편안을 의결하기로 한 임시 주주총회를 열지 않기로 결정했다. 윤석열 대통령의 비상 계엄 사태 여파로 주가가 급락한 데다 국민연금공단이 사실상 '기권'을 선언했기 때문이다.

 

애초 두산에너빌리티와 두산로보틱스는 12일 임시 주총을 통해 지배구조 개편안을 의결할 예정이었다.

 

박상현 두산에너빌리티 대표이사 사장은 주주 서한을 통해 "최근 갑작스러운 외부 환경 변화로 촉발된 시장 혼란으로 주가가 큰 폭으로 하락해 회사는 임시주총을 철회할 수밖에 없게 됐다"고 발표했다.

 

박상현 대표는 “주가 하락에 따른 상황 변동으로 본건 분할·합병 안건의 임시주주총회 특별 결의 가결 요건 충족 여부가 불확실해지고 당초 예상한 주식매수청구권을 초과할 것이 거의 확실한 상황에서 주주에게 불확실성을 남겨 두는 것보다 의사 결정을 빠르게 해 회사 방향을 알려드리는 편이 바람직하다고 판단했다”고 철회 이유를 밝혔다.

 

두산에너빌리티 주가는 지난 3일 2만1150원을 기록했지만 계엄 사태 직후인 4일 1만9000원으로 전날 대비 10% 떨어졌다.  이후 연일 하락세를 이어가며 10일 장중 한때 1만6910원까지 내려 20% 가량 급락했다. 

 

주가하락으로 주주들이 주식매수청구권을 행사할 수 있는 가격인 2만890원과 괴리가 커지면서 두산에너빌리티가 6000억원으로 제한한 주식매수청구권 한도를 초과할 가능성이 커졌다.

 

이에 따라 두산은 지배구조 개편 철회 카드를 꺼내들었다.  다만 임시 주총 철회 결정 이후 두산에너빌리티 주가는 소폭 올라 13일 1만7240원에 마감했다. 

 

 

■1조2000억원 투자 재원 마련 무산…자금 조달 방안 고심

 

지배구조 개편이 무산되면서 원전 사업 투자 재원 마련 계획에 차질을 빚게 됐다. 

 

두산에너빌리티는 분할합병으로 두산밥캣 관련 차입금 7177억원과 미지급비용 66억원 등 총 7243억원 부채를 로보틱스에 넘길 계획이었다. 여기에 비영업용 자산 처분을 통해 현금 4813억원을 더 확보해 총 1조2000억원 가량 투자 여력을 마련해 대형원전과 소형모듈원전(SMR), 가스·수소터빈 등 성장사업에 투자할 예정이었다. 

 

그러나 지배구조 개편 무산으로 비핵심자산 매각 또는 회사채 발행 등으로 투자금 확보에 나설 것으로 보인다. 비핵심자산은 두산큐벡스와 D20캐피탈 지분을 매각해 약 5000억원을 마련할 수 있다. 

 

회사채 발행도 대안으로 거론된다. 시장에서 두산에너빌리티 성장 가능성을 높게 보고 있어 자금을 비교적 낮은 금리로 마련할 수 있기 때문이다. 

 

실제 지난 9월 두산에너빌리티는 2년물, 3년물 등 1500억원 규모 회사채를 4%대 금리로 조달했다. 차입금 7243억원의 연 이자율이 5.5~6.3%임을 감안하면 낮은 수준이다.

 

두산에너빌리티 신용등급은 BBB+지만 대규모 원전 수주 기대감 등이 반영되면서 인기를 얻어 비교적으로 낮은 금리에 발행금액도 늘렸다.

 

■원전 수주 차질 우려…"향후 대책 신중하게 검토"

 

이번 개편으로 원전 사업 수주가 위축될 우려가 제기되기도 했다.

 

두산에너빌리티는 내년 3월 체코 원전 수주 본계약을 앞두고 있다. 이 사업은 체코 두코바니 지역에 1000MW급 원전 2기를 짓는 것으로 체코 정부 추산 총 24조원 가량이 투입되는 체코 역사상 최대 규모 투자 프로젝트로 알려져있다.

 

지난 7월 한국수력원자력을 주축으로 결성된 '팀코리아'가 우선협상자로 선정됐으며 계약 체결 때 두산에너빌리티는 주기기 및 체코 자회사 두산스코다파워에서 증기 터빈 등을 공급할 예정이다. 

 

업계 관계자는 <뉴스투데이>에 "비상 계엄 사태 직후 체코 원전 및 추가 원전 수주에도 차질을 빚을 것이라는 전망이 나왔지만 체코 당국은 일정에 차질이 없을 것이라고 밝혔다"고 설명했다.

 

이와 관련해 토마스 엘러 체코 산업부 원자력신기술 담당 국장 대행은 최근 국내 모 매체와의 인터뷰에서 "한국 혹은 다른 어떤 국가의 내부 정치 상황에 언급하지 않겠다"며 "현재로서는 팀코리아와 계약 체결이나 신규원전 건설 프로젝트 진행이 차질을 빚을 것으로 예상하지 않는다"고 말했다.

 

엘러 국장은 “우선협상대상자인 한수원과 투자자 측 간 협상은 예정대로 진행 중”이라며 “계획대로 내년 3월 원전EPC(설계·조달·시공) 계약 체결을 목표로 기술·상업적 측면에 협상에 중점을 두고 있다”고 강조했다.

 

 

시장에서는 두산그룹이 SMR과 가스·수소터빈 등 신재생에너지와 로봇 및 첨단기술을 차세대 핵심사업으로 여기고 있어 시간이 걸리더라도 지배구조 개편을 다시 추진할 가능성이 크다고 보고있다.

 

다만 이미 두 차례 좌절된 만큼 더욱 신중하게 접근할 것이라는 관측이 지배적이다.

 

두산에너빌리티 관계자는 <뉴스투데이>에 “주주서한에서 말했듯이 당장 대안을 말씀드리기는 어렵다”며 “다양한 방안을 신중하게 찾고 있다”고 말했다. 

 

이를 보여주듯 박 대표는 “현 상황이 너무 갑작스럽고 돌발적으로 일어나 회사 역시 당장 분할합병 철회 관련 대안을 언급하기 쉽지 않다”면서도 “추가 투자자금 확보 방안과 이를 통한 성장 가속화를 어떻게 달성할 것인지 신중한 검토를 통해 다양한 방안을 모색하겠다”고 밝혔다.